52gaoapp@

不过，城乡居民养老保险投资并不能一蹴而就。“这主要是由于城乡居民养老保险资金规模分散，相比城镇职工养老保险基金而言，资金上解和归集的难度更大。”郑秉文说。在张盈华看来，未来居民养老金待遇提升的前提是基金支付能力。规范缴费、投资增值、扩面征收、提高统筹有助于“开源”。合理待遇增长、减少违规早退、杜绝冒领多领等有助于“节流”。

此外，《投资时报》研究员发现，虽然金种子酒近三年的归母净利润并未出现亏损，但其近三年的经营现金流净额已连续为负。2016—2018年，金种子酒的经营活动现金流净额分别为-1.82亿元、-2.48亿元和-1.84亿元。而2019年一季度同样为负，为-1.68亿元。

据《投资时报》研究员了解，2016年7月，金种子酒耗资1000万元成立安徽大金健康酒业公司。并开始战略调整，即成立大众酒、健康酒、电商和定制酒四大事业部，并希望能借此改善业绩下滑局面。健康酒产品方面，其设定的目标是成为“省内竞争格局的颠覆者，安徽健康酒类的领航者”，并推出健康酒品牌——和泰苦荞酒，但其后续市场表现并不理想，如今，市场上几乎已不见对金种子苦荞酒的热度。

整体来看，今年上半年主板整体研发投入力度与中小创相比显著加强，改革成效显著。交通运输、医药生物增速最大以行业平均研发费用来看，2018年上半年钢铁行业平均研发费用居首，高达3.3亿元，其中宝钢股份（SH：600019）、河钢股份（SZ：000709）与太钢不锈（SZ：000825）三大钢铁公司上半年研发费用均超10亿元。

②营销重点从销量上讲，肯定是中端的量最大的，高端销量会略微小，因为高端产品的渠道很窄，而且单品销量小，维护成本就会很高，营销成本也会很高，就导致如果一个品牌只做高端产品就很难发展起来。所以高端产品对酱油行业的影响不是很大。如果只做高端酱油产品，是很难做出一个亿的销售额的。即使能做出一个亿的高端市场，也不可能抢占中端产品的份额。高端产品的渠道主要集中在精品超市，或者一些会员店。但大的流通餐饮，高端产品是很难发展的。

从以上数据可以看出，同样作为安徽浓香型白酒的代表企业，古井贡酒的销售费用不断上涨，表现较为积极；金种子酒的销售费用不断下滑；迎驾贡酒的销售费用则显的较为平和。销售费用不断缩减背景下，金种子酒营收表现如何？《投资时报》研究员观察到，其营收下滑要早于销售费用的下滑。自2012年营收创历史新高后，其收入便开始进入下滑通道，时间长达5年。