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第二，清偿力危机的处理方式也应该是明确的。如果是小金融机构，任其出清；如果是大金融机构，要考虑政府的系统性救助，至少是政府严格监督下的有序退出。第三，对于通过实体经济减速和资本市场大幅修正来强化危机的这一链条，重点要防止宏观经济的严重失速。例如，2009年全球联合的干预。

从周期风格看，中小板与创业板的业绩增速的相关系数相对较高。2010年12月31日始主板、中小板、创业板周期股业绩增速走势相一致。2016年3月30日，主板、中小板、创业板周期股的业绩增速分化，中小板和创业板的周期股业绩增速四期移动平均值分别由上期的17.83%、23.38%升至24.83%、35.22%，主板的业绩增速四期移动平均值由上期的93.71%降至46.29%，其后中小板与创业板走势相一致。并且整体而言，中小板与创业板的业绩增速的相关系数较高，值为0.75（主板&中小板为0.19，主板&创业板为0.12），中小板与创业板的业绩增速相关性较高。

【交易策略】：欧元/美元：对于今日欧美走势，高沽低渣都有机会，而比较合适布局的机会则是逢高沽空，故给予以下建议，酌情参考操作，轻仓：1.1095~1.1105区间沽空，止损20点，目标1.1075、1.1055、1.1035。澳元/美元：澳美下跌趋势已经形成，今日思路就是找机会逢高沽空，给出以下建议，酌情参考操作，轻仓：

我认为，政策干预也要沿着上述三个链条进行。第一，应对流动性危机的核心问题是防止挤提。存款保险制度提供了一种非常好的熔断机制，零售市场上有这种机制但批发市场上没有。在2008年金融危机中，批发融资市场上出现了挤提。本质上对于流动性危机的传导而言，最重要的就是去阻断挤提，而在批发市场上政府如何去阻断它，在一定程度上仍然是一个开放的问题。

01 金融危机是否可以提前预警第一个问题涉及金融危机的预警。众所周知，金融市场理论中有一个特别有影响力的假说，叫做有效市场假说。基于有效市场假说的分析思路，会发现预警是一个伪命题：如果金融危机可以预警，那么通过基于预警指标体系的交易，本身就可以获取巨额的利润。这就使得，所有基于公开信息和理论模型能够反复地、成功地做到的预警，最终是不可能发生的。

原油操作建议：1、上方反弹至63.8-64.0一线做空，止损0.4美金，目标看63.0-63.2一线；2、下方回调至62.4-62.6一线做多，止损0.4美金，目标看63.4-63.6一线；责任编辑：陈平外界更为普遍担心的是，在高额补贴预期的助推下，农户可能会在大豆供应已经达到创纪录水平的情况下，继续牺牲玉米种植，且进一步增加大豆种植。